荷兰光刻巨头，出身于一个4.5万东说念主的小镇

创业邦（ID：ichuangyebang）原创

作家丨未盈

剪辑丨信陵

题图丨ASML官网

荷兰公司ASML不出产半导体，它出产的是制造半导体的关节性机器——光刻机。而在中好意思科技竞争中，高端光刻机被以为是最“卡脖子”的工夫。

光刻机有半导体工业“王冠上的明珠“之称，是高速出产芯片所需要的最关节和最复杂的开拓之一（一台光刻机有10万个组件）。当今全天下的高端光刻机被荷兰公司ASML摆布（中低端产物好意思国、日本和中国均能出产），而绝大部分的组件供应商又被好意思国限制。

因此，好意思国一直阻扰同属一个阵营的日本和荷兰禁闭中国市集，而视光刻机为“大国重器”的中国在寻求破解好意思日荷定约的同期，猖厥自主研发，要我方掌控运说念。

有东说念主说，造高端光刻机比造氢弹还难。但更多的东说念主深信，荷兰能作念的，中国凭什么不能？

最近，The Generalist独创东说念主马里奥·加布里埃尔发表了一遍著作《ASML：对魔法的摆布》（ASML: The Monopoly of Magic），回来了ASML收效的三个伏击原因，并对ASML的改日十年作念了预测。

ASML缔造于1984年，由荷兰的飞利浦和芯片机器制造商ASMI搭伙缔造，早期的产物并不收效，公司不得不握续干涉，运动十年蚀本。

1991年公司推出PAS5500后，财务情状好转。四年后，ASML收效IPO并初始与日本光刻巨头尼康和佳能竞争。那时，尼康和佳能占有民众66%的市集份额，ASML占18%。

2000年，在两条光刻工夫道路中，ASML押中了多数各人不看好的光源湿刻法，得益了大笔订单，甩下了尼康和佳能。2015年，ASML发布了第一台可量产的极紫外光刻机（EUV）样机，一举特出同业，成为民众高端光刻机的惟一供应商。

当今，ASML在荷兰和好意思国两地上市，2022年营收222亿好意思元，市值高达2667亿好意思元（8月6日收盘价）。

三直快素

ASML何如颖悟掉两个行业巨头，进而成为摆布EUV范围的光刻巨东说念主，加布里埃尔以为有三个原因：

1.地舆上风

ASML总部位于荷兰小镇埃因霍恩，东说念主口只好4.5万，看上去并不具备硅谷、北京或东京那样的创新氛围，但对一家光刻机企业来说，这个位置终点成心。

ASML总部 图源：ASML官网

1980-1990年代的天下芯片，交战两边是好意思国和日本，如今则是好意思国和中国。但不管关于哪一方来说，荷兰诚然是好意思国的盟友，位置却属于中间地带。

在阿谁年代，光刻机市集的大哥是日本公司尼康和佳能，好意思邦原土企业不是敌手。好意思国濒临两个选用，要么支撑亚洲巨头，要么与欧洲新贵协作。好意思国选用了后者。1987年，好意思国存储芯片制造商好意思光决定与ASML协作，这为ASML带来了大笔收入。

更伏击是，除了收入加多，ASML从好意思国的实验室里不绝取得新的研发后果。

比如1990年代，英特尔以为好意思国公司无法对光刻机的收效进行有用的买卖化，于是斥巨资支撑ASML研发EUV。换句话说，当代的EUV工夫骨子上来源于好意思国的发现，在欧洲得到了完善。而日本莫得这个便利条目。

2.磋议收集

除了取得来自好意思国的客户和东说念主才，ASML的越过还得益于与飞利浦和一家叫ASM International的公司的磋议。这两家公司王人为起步阶段的ASML提供了资金、探究东说念主才和后果，而飞利浦的限度和影响力也在背后起到了很大的作用。

1987年，飞利浦不仅投资了台湾芯片制造商台积电5800万好意思元，还成为了它的客户，并孝敬了触及运营在内的很多专科工夫。当台积电需要购买光刻机时，ASML无疑成为了最优选，因为它有飞利浦的DNA，和台积电的契合度很高。

1988年，台积电碰到失火，ASML的幸运来了。那时ASML正在生涯线上抵御，台积电订购了17台机器，帮ASML收尾了700万好意思元的利润。

3.玩转供应链

诚然ASML有很好的地舆位置，额外的磋议收集，也不缺少幸运，但它的收效主要照旧靠本人的硬实力，尤其是对复杂供应链的掌控身手。

芯片制造经由中的每一步险些王人需要大王人的资金，光刻标准也不例外。ASML起原进的光刻机每台售价高达2亿好意思元。如斯精好意思和复杂的机器，很难由一家公司从新到尾完成制造。

图源：图虫创意

由于资金所限，ASML选用与多家第三方供应商开拓协作磋议，其中包括Zeiss Group、Trumpf、Cymer等。而ASML的EUV高端机，只好15%的组件是里面制造的，85%王人是来自其他制造商。ASML的天才之处就在于，能限制通盘这个词光刻机的供应链并集成数千个组件。

比如，ASML投资蔡司10亿欧元。如若追念某个供应商的可靠性，ASML偶然会继承直继承购的策略。ASML的首席践诺官Peter Wennink曾教会一家供应商，“如若你进展不好，咱们就会买下你。比如，ASML破耗25亿好意思元收购Cymer（2012年），31亿好意思元收购台湾Hermes Microvision公司（2016年），2.7亿好意思元收购好意思国公司Brion。

ASML的改日十年

半导体行业很容易受到买卖、政事和工夫发展的影响，马里奥·加布里埃尔以为有三股力量将会编削ASML的下一个十年：AI改进、中好意思磋议以及摩尔定律。

1.AI改进

当年九个月，英伟达的股价高涨3.8%，成为第五家迈入“万亿市值俱乐部”的好意思国科技巨头。英伟达的崛起不错平直归因于AI的蕃昌，因为英伟达的GPU芯片正为民众绝大多数的AI系统提供最基础的算力支撑，OpenAI恰是用数万片英伟达的GPU芯片，磨砺出了GPT-3大谈话模子。

为了制造更先进的GPU，英伟达依赖台积电，而台积电则依赖ASML，因此ASML的股价也出现了大幅高涨。如若AI蕃昌能不绝下去，ASML将会变得愈加坚强，毕竟它是不可替代的EUV工夫的惟一提供商。

2. 中好意思边幅

加布里埃尔说，中好意思磋议垂死，形成ASML向中国出售产物被严格管控。拜登政府不仅制定了一系列圭表结巴中国取得高端芯片，还结巴中国取得制造高端芯片所需要的开拓和软件。看成好意思国的计谋盟友，荷兰也发布了收尾出口的条例。

正派从买卖角度来看，这些收尾对ASML十分不利，EUV和DUV光刻机销售受限，会导致收入减少几十亿好意思元。同期，为了降服好意思国的出口不竭条例，ASML会在好意思国认定的敏锐工夫范围，拒却来自诸如伊朗、叙利亚、朝鲜、俄罗斯、古巴等一些国度和地区的东说念主才，以免招致好意思国的制裁。

因此，ASML和好意思国的磋议是一把双刃剑，它的崛起离不开好意思国的工夫和本钱支撑，但也为此付出了雄伟的市集代价。

3. 摩尔定律

摩尔定律是半导体行业思要调理的一起铁律：当价钱不变时，集成电路上可容纳的元器件的数目每隔18-24个月就加多一倍，性能也提上一倍。这个定律体现了IT工夫的快速进展。

如若莫得ASML的EUV光刻机，摩尔定律有可能会受到威胁。诚然ASML创造了EUV，让摩尔定律不错保管，但它将不可幸免达到极限。EUV之后还有更先进的光刻机吗？

图源：ASML官网

ASML正在斥巨资恢复这个问题。2021年，它为研发干涉了25亿欧元，次年加多到33亿欧元。在改日三年内，ASML瞻望将推出“高数值孔径”EUV机器，来收尾更高的精度。在十年内，“超数值孔径”版块可能会上线。

而这些机器将会制造出一批更坚强的芯片。英特尔运筹帷幄在欧洲投资950亿好意思元建造新的芯片工场。英特尔首席践诺官Gelsinger示意，公司已和ASML达成左券，改日将使用高精度EUV机器来制造2纳米芯片，这比智高东说念主机7纳米的芯片要小得多。此外，台积电等行业龙头正在鼓动1纳米工夫的发展。

在不远的将来，芯片可能会变得如斯之小，甚而于咱们需要一个新的计量单元。Gelsinger还是在晓示“埃时间”的到来，这个时间比纳米小一个数目级。

在这场雄伟的芯片革掷中，莫得一家公司比ASML更能冲突这个门槛，成为摩尔定律的刚烈看管者。

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